大阳城集团必读：萤石网络（688475）4月14日披露最新机构调研信息4月14日主力资金净流出258.82万元，占总成交额1.71%；游资资金净流出151.15万元，占总成交额1.0%；散户资金净流入409.97万元，占总成交额2.7%。

　　智能入户成为萤石的第二增长曲线，盈利性逐渐改善，国内将继续大力推广；海外智能家居摄像机增长较快，智能入户也被视为第二增长曲线。

　　物联网云平台将打造成为服务型、平台化的业务模式，投入养老、智能宠物陪伴等家庭场景，以及无人值守的小商业场景。

　　萤石在端侧AI方面持续投入，尝试在智能家居摄像机上增加DeepSeek及其他第三方大模型服务，推出带屏幕的摄像机S10和开放式交互型机器人RK3。

　　构建云+边+端的业务基础架构，部署多个分支验证基础想法，硬件加云服务的业务模式旨在打造家庭空间服务平台。

　　商用清洁机器人与家用清洁机器人技术形态相似，萤石首款商用机器人BS1已进入市场，海康威视的渠道资源有助于集成到智慧园区解决方案中。

　　第三个贡献现金流的业务将从“2+5+N”体系中的“5”条核心自研智能产品线亿元，增速快，商用清洁机器人有望成为新的收入贡献点。

　　云服务收入占比逐年提升，24年接近20%，未来有望进一步提升。萤石采取用户自主选择的策略，云服务订阅模式具有累积效应，未来业务将越来越云化。

　　海外收入占比已达35%，主要市场不在美国，欧洲、拉美、东南亚等地区发展迅速大阳城集团娱乐网站app666，未来将继续保持国内和海外并举，海外收入占比将进一步上升。

　　线上渠道收入增速高于线下，线上毛利率较高，但流量费用也高。公司将继续推动电商渠道发展，提升品牌声量。

　　发布子品牌睛小豆和爱可途，睛小豆面向年轻用户，强调性价比和情绪价值；爱可途面向户外活动的年轻人，强调自由和运动社交。

　　海外业务覆盖发达国家和发展中国家，采取一国一策策略，注重本地化营销团队建设，重点布局欧洲、东南亚、拉美等地区。

　　萤石为技术型公司，C端营销能力正在逐步改善，通过IPMS项目提升整体运营效率，注重产品声量和品牌声量的相互促进。

　　国内云业务收入构成较为均衡，海外主要为云存储，海外云存储增速高于国内。未来将通过AI化云服务和AI中台开放，拓展新的云服务收入增长点。

　　萤石业务主要集中在后装市场，受房地产周期影响较小，智能锁销售以DIY为主，电商和零售渠道推动销售，前装业务占比极低。

　　销售费用率有所优化，与新品推广节奏和市场竞争策略相关，未来将保持毛利率、销售费用率、研发费用之间的动态平衡。

　　智能入户产品在欧洲推广别墅门铃、猫眼等，今年将推广智能锁，渠道协同效应明显，产品形态与国内接近，有利于加快海外推广速度。

　　摄像机国内增速放缓，但细分市场仍有增长潜力；海外摄像机增速较好；智能入户国内外均快速发展；机器人和智能穿戴继续投入，保持稳健增长。

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　　证券之星估值分析提示萤石网络盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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